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[TI Weekly] 옵션시장 시그널 : 암호화폐 시장 전체적으로 긍정적

새해동안 암호화폐 시장이 심상치 않습니다. 2021년 1월 2일 저녁 10시쯤, 비트코인의 현물가격은 3만달러를 돌파했으며, 24시간동안 15%의 상승폭을 기록했고, 다음날에는 3만4천달러까지 돌파했습니다. 옵션은 비교적 전문적인 트레이딩 도구로서, 전문 투자자에게 적합한 편입니다. 이로 인해 전문 투자자들이 옵션시장에서 보내는 시그널은 향후 시장의 방향성을 짚는데 매우 큰 도움이 되죠.  허나 옵션과 관련된 정보는 해석하기 매우 어려워, 이를 제대로 이해하는 사람이 드문 편입니다. 2021년, 저희 토큰인사이트(TokenInsight)는 시카고 GVOL의 옵션 전문가와 파트너십을 체결했다는 소식을 매우 기쁜 마음으로 팔로워들에게 알립니다. 매주 월요일마다 투자자분들께 옵션시장의 숨겨진 정보를 설명해드리고, 향후 리스크 동향을 포착하여, 투자자분들이 잠재적인 기회를 잡을 수 있도록 도울 것입니다. 이를 통해 사전에 리스크를 파악하여, 손실을 줄이시길 희망하는 바입니다.  저번주 옵션시장의 데이터를 종합하자면, 저희가 발견한 것은 아래와 같습니다 : - 투자자들, 향후 암호화폐 시장에 긍정적...단기적으로 긍정적인 양상 기대 - 허나 급격하게 상승한 구도에서, 투자자들은 리스크 헤징의 일환으로 중반기 풋옵션을 설정 - 종합하자면, 최근 시장은 긍정적이나, 변동성의 상승은 추후 시장의 변동성이 더욱 확대될 것을 의미 - 현재 비트코인 가격이 신고가를 달성함과 동시에, 과거 변동성 또한 최고치를 달성한 상태 ▶비트코인 가격 급등, 옵션거래 활성도 또한 지속적인 상승 비트코인 가격 급등은 예견된 사건일수도 있습니다.1월 2일 비트코인의 가격이 3만 달러를 넘기도 전에 옵션시장은 변화를 보였습니다. 한 가지 분명한 징후는 대기업들의 거래량에서 비롯됩니다. 1월 2일, Deribit 옵션거래소의 하루 거래량만 15억 달러를 넘어 사상 최대를 기록했습니다. 다소 안정세를 보여야 할 크리스마스 연휴에도 옵션 거래가 활발했었습니다. 12월 25일 크리스마스 빅딜 이후 비트코인
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[TI Daily] 비트코인 가격 하락폭 13% 기록, 분기별 선물거래 프리미엄 하락...일부 알트코인 성장세

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비트코인과 금 : 미래의 투자상품에 대한 새로운 고찰

 본문의 일부는 Michael J.Casey가 "Money Reimained: Bitcoin vs. Gold is a Battle of Narratives"에서 밝힌 관점을 인용했다.  요점 정리 - 금은 문화적인 부분에서 자체적인 물리적 속성보다 더욱 높은 중요성을 나타낸다. 가치에 대한 사람들의 공동합의는 금을 보편적인 가치의 저장모델로 구축하였다.  - 투자상품의 가치는 자체적으로 보유한 특성에서 오는 것 뿐만 아니라, 광범위한 사회적 합의에 기반하며, 이를 가치가 있다고 신뢰하는 경우, 가치를 지니게 된다.  - 민간에서 "디지털금"을 추종하는 양상에 비해, 중앙은행은 실물 금을 중요시하며, 금을 통해 주권 디지털화폐에 기반한 가치의 공동합의를 구축하고자 한다.  - 향후 사회는 투자상품에 더욱 개방적일 것이며, 사람들은 금을 수용함과 동시에, "디지털금"을 받아드리게 될 것이다.  디지털자산이 뒤엎고자 하는 이념과 기술은 몇년 또는 몇십년 전의 일이 아니다. 이는 수백년에서 수천년 전에도 엿볼 수 있는 현상이었다.  금을 예로 보자. 비트코인의 가격이 역사상 최고치를 기록하면서, 블랙록의 CEO 래리핑크와 유명 투자자 스탠리 드러켄밀러 등 인사들은 비트코인을 희귀성을 지닌 보험성자산으로 인식하는 것을 논의하고 있다. 이는 금 추종자들과 비트코인 추종자들의 논쟁을 일으켰다.  오스트리아 경제학자이자 귀금속 거래상인 피터 시프를 대표로 한 금 추종자들은 비트코인은 투기성을 지니며, 실물속성이 없어, 극단적인 상황이 발생시(디지털자산 시장에 위기 발발 등), 투자자들이 큰 피해를 입을 것이라고 지적했다. 금은 실물 보장이 되어 있기에, 위험대처성이 상대적으로 강력하다고 밝혔다.  비트코인 추종자들은 이에 반대한다. 페이먼트의 관점에서 입각해, 비트코인이 가진 암호화 속성과 복제불가성은 금보다 훨씬 안전하며, 보관과 이동이 편리하고, 사회적 인지 측면에서도 금을 추격하고 있다고 주장한다.  허나 투자상품은

디파이 거버넌스와 DAO 분석(1) - DAO란 무엇인가

 1. DAO란 무엇인가 DAO의 전체 명칭은 탈중앙화 자율 조직(Decentralized Automatic Organization)으로, 계층화된 중앙화 권력의 통제를 받지 않고, 사전에 설정한 규칙에 따라 자동으로 운영되며, 네트워크의 이익관계자에게 발언권을 오픈하는 탈중앙화 조직을 말합니다. 최초로 P2P, 중개상을 없앤 블록체인 거래를 구현한 비트코인은 넓은 의미에서 DAO라고 할 수 있습니다.  비트코인 네트워크는 모들이들의 참여를 허용해 탈중앙화를 실현했습니다. 시스템은 사전에 설정한 규칙에 따라 거래 프로세스를 완료하며, 작업량 증명으로 네트워크를 조율하고, 참여자들이 합의에 도달할 수 있도록 하며, 비트코인을 경제보상으로 지급합니다. 스마트 컨트랙트의 도입은 DAO가 블록체인에서 더욱 명확한 의미를 지니고 선명하게 로직을 구현할 수 있도록 하였습니다. DAO의 창설은 이전보다 더욱 쉬워졌습니다.  블록체인과의 접점이 깊지만, DAO의 발전은 줄곧 순탄하지는 않았습니다. 기타 DApp과 같이, 초기의 DAO가 직면한 문제는 스마트 컨트랙트의 보안성이었습니다.  The DAO는 이더리움에서 처음으로 만들어진 DAO로, 탈중앙화 비즈니스를 제공하는데 주력했고, 본 프로젝트는 모든 이들이 이의 주소에서 이더리움을 납입해 프로젝트 토큰으로 교환받을 수 있도록 하였으며, 해당 토큰의 소유자는 프로젝트의 펀딩 방향을 결정함에 있어 참여가 가능했습니다. 본질적으로 The DAO는 탈중앙화 관리방식의 투자펀드라 할 수 있죠. The DAO는 2016년에 큰 주목을 받았지만, The DAO의 스마트 컨트랙트의 버그가 해커들에게 노출되면서, 1/3에 달하는 이더리움이 해킹을 당했고, 해당 자산을 다시 되찾아오기 위해, 이더리움은 할 수 없이 하드포크를 감행했습니다. 해당 사건은 이더리움 클래식이 탄생한 원인이기도 합니다.  2017년 암호화폐 광풍과 이후 하락장을 거쳐, 2020년 6월 디파이 랜딩 프로젝트인 컴파운드는 유동성 마이닝으로 시장에 활력을 불어넣었습니다

ABC X TI AMA 인터뷰 제3편

제3편 파블로 : 다음 질문은 커스터디 서비스와 결합이 어떻게 이뤄지는지 질문인데, 사실 ABC는 퀀트 자산운용에 특화된 회사잖아요? 백상진 : 네 그렇죠. 파블로 : 커스터디에 특화된 부분은 저희 토큰인사이트나 거래소가 가지고 있기 때문에, 제가 이번에 진행자이긴 하지만, 이 부분에 관해서는 제가 설명을 드려야 할거 같아요. 사실 이 부분에 대해 준비한 자료가 있는데, 구조도를 보면서 설명을 드릴게요. 맨 밑의 투자자부터 설명 시작할게요.   일단 저희같은 커스터디 업체나 거래소 등이 커스터디 계정을 하나 생성합니다. 투자자는 해당 커스터디 계정으로 투자금을 입금합니다. 즉 투자를 시작한거죠. 여기 구조도에서는 후오비를 예시로 들었는데, 후오비가 커스터디 업체라고 가정하고, 이러한 커스터디 업체가 아이디와 비번 등 해당 계정에 관한 사항을 관리합니다. 여기서 나오는 질문이, 커스터디 업체가 계정을 소유하고 관리하는데 어떻게 트레이딩팀이 해당 계정을 운용하는지 궁금해하실 거에요. 여러분들도 알다시피 퀀트팀이 일일히 손으로 호가창 클릭하고, 키보드 두드리면서 직접 트레이딩을 하지는 않잖아요. 여기에 API 키라고, 직접 계정을 소유하지 않아도, 계정에 접속해 원격으로 트레이딩이 가능해집니다. API키를 통해 알고리즘 트레이딩이 적용되는거죠. 즉 외부 주소로 출금하는 기능은 제한하고, 매수 매도 기능만 넣은 API키를 통해 외부에서도 자산운용을 진행하는 식입니다.   더 위로 보시면 화이트리스트 부분인데, 이게 왜 있는 것이냐면, 트레이딩팀이 자산을 다른데로 빼돌리지 못하게 커스터디 계정을 이용하는 것인데, 아까 말씀했듯이, 아비트라지 같은 기법을 사용하면, 거래소간 가격차이를 이용하여 수익을 내는 것이고, 이 때 각 거래소 계정별로 균형을 맞출 필요가 있기 때문에, 필연적으로 다른 거래소 계정으로 출금을 할 수 밖에 없어요. 화이트리스트에 나열되어 있는 계정으로만 출금이 가능하도록 제한하는 것입니다. 물론 화이트리스트에 나열되어 있는 계정들은 모두 커스터디 계정

ABC X TI AMA 인터뷰 제2편

파블로 : 다음은 저희가 유저분들의 질문을 받아보겠습니다. 남는 시간에 저희쪽에서 준비했던 질문 가도록 하겠습니다. 저만 질문하면 듣는 분들이 재미없을 거 같아서, 한번 텔레그램방에서 질문을 선별해보겠습니다. 우선 쉬운 질문부터 가볼게요. 첫번째 질문이 좋은 퀀트는 어떤 퀀트라고 생각하세요?라는 질문이 왔는데, 어떻게 생각하시는지…? 백상진 : 이거는 각자 견해가 다를거 같은데, 저부터 말씀을 드리자면, 좋은 퀀트는 리스크를 잘 컨트롤할 수 있어야 한다고 생각합니다. 제가 국내시장을 돌아다니면서 많은 퀀트팀과 VC를 만나봤는데, 다들 수익률에 집중하시더라구요. 보통 묻는게 수익률이 어떻게 되냐고 많이 질문이 오시는데, 근본적으로 투자자에게 수익을 안겨주는게 퀀트팀의 역할이지만, 투자자금의 손실을 막는 것도 퀀트팀의 역할입니다. 자금의 리스크를 잘 컨트롤할 수 있는게 좋은 퀀트이지 않나 싶습니다.   파블로 : 종운님은 어떻게 되시나요? 최종운 : 저도 상진님 의견에 동감하는데, 한단계 더 나아가자면, 인간적인 측면에서, 투자자를 기만하지 않는 퀀트가 좋은 퀀트이지 않나 싶습니다. 트랙레코드를 조작한다던지, 백테스팅을 자신에게 유리하도록 조작하여 결과를 속이는 퀀트팀이 많은거 같은데, 진실성을 갖추는 것도 좋은 퀀트의 덕목이지 않나 생각합니다.   파블로 : 네 잘 들었습니다. 두번째 질문은 수익률이 어떻냐고 주셨는데, ABC의 투자성과가 어떤지 알고 싶습니다.   백상진 : 이 부분은 자료랑 같이 설명하는게 좋을거 같네요. 현재 보고 계신 자료는 저희 회사 벤치마크 어카운트 퍼포먼스로, ABC 회사 내부 계정입니다. 저희가 제작년 12월 말부터 운영해와서, 2년 가까이 운영하고 있는데요, 현재 자료는 8월 15일까지 수치화했는데, 총수익률은 73.70%이라고 적혀있지만, 현재 집계된 수치는 80%까지 육박했습니다. 그리고 연간 수익률은 45~50%라고 보시면 될거 같구요, 샤프지수는 보신 바와 같고, MDD는 8.6%입니다. 보통 투자자분들이 MDD를 비교하실

ABC X TI AMA 인터뷰 제1편

파블로 : 안녕하세요 여러분, 이번에 TI X ABC AMA를 주최하게 된 토큰인사이트 코리아의 파블로입니다. 이번 AMA 주제는 디지털자산 퀀트와 커스터디로, ABC의 종운님과 상진님을 모시게 되었습니다. AMA을 준비하는 과정 속에서, 많은 도움을 주신 바이낸스, 코인니스, 체인플루언서에 감사의 말씀을 드립니다.   ABC는 전 세계 블록체인 업계 봉사자들을 대상으로 한 전문적인 컨설팅 서비스를 비롯해, 퀀트산업에서도 큰 활약을 하고 있는 선두주자로서, 메이저 암호화폐 시장 및 파생상품 영역에서 다양한 전략을 사용하는 CTA 거래에 특화되어 있는 퀀트자산운용 서비스를 제공하고 있습니다. 비게인 크립토 에셋 트레이딩 대회(BGAIN Crypto Asset Trading Competition)에서 2위를 차지한 성과를 비롯해, 다수의 퀀트대회에서 우수한 성적을 보유했고, 작년에 토큰인사이트 공홈에서도 퀀트상품을 공시하여 1위를 기록한 우수한 팀입니다. 먼저 두분께 자기소개 부탁하겠습니다! 최종운 : 네 안녕하세요 저는 ABC의 애널리스트 최종운입니다. 저는 퀀트 스트레터지 개발 및 모니터링 업무를 담당하고 있습니다. 만나서 반갑습니다.   백상진 : 안녕하세요, 저는 ABC의 애널리스트 백상진입니다. 저는 시장분석 및 국내외 기업들과 협업을 담당하고 있습니다.   파블로 : 반갑습니다. 사실 한국에서도 퀀트투자 붐이 일고 있는데, 불닥스같이 빗썸이나 한빗코에서 출시하는 상품이 있고, 여러 플랫폼에서도 다양한 상품을 준비하고 있습니다. 저희가 궁금한 것은 퀀트펀드인 ABC에서는   이러한 퀀트 시장을 어떻게 보시는지 말씀해주실 수 있을까요? ABC 사무실 최종운 : 요즘에 퀀트시장같은 경우는 아비트라지 시장이 축소되는 양상이라고 볼 수 있습니다. 지난 2년간 아비트라지가 굉장히 성행했는데, 지금은 이러한 전략의 한계가 조금씩 드러나고 있고, 트렌드 팔로잉이나 다른 스트레터지를 활용하는 전략을 투자자들이 찾고 있는 상황이죠.   백상진 : 그래서 초기에 저희는 해