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TIStar 지수

TIStar 지수 소개

TIStar 지수는 토큰인사이트(TokenInsight)와 BetaEX가 공동개발한 거래가능한 인덱스입니다. 토큰인사이트는 지수 개발 및 개발권한을 보유하고 있고, BetaEX는 펀드의 관리와 공개시장에서 지수 거래를 담당하고 있습니다.

해당 지수상품은 다음 링크에서 거래하실 수 있습니다 :

https://www.betaex.com/i/iPRy33


TIStar 지수의 구성과 표준

TIStar는 3종의 암호화폐 자산으로 구성되어 있습니다:
① 핵심 암호화폐 자산
Ⓩ 플랫폼코인 자산
③ 테마형 암호화폐 자산

 핵심 암호화폐 자산은 비트코인과 이더리움입니다.

플랫폼코인은 암호화폐 거래소가 발행합니다. 플랫폼코인은 거래소의 특정 권한과 관련되어 있고, 플랫폼 내부에 적용하여 해당 플랫폼의 기능을 구현하는데 쓰입니다. 암호화폐 자산 영역에서, 안정적인 현금흐름을 창출할 수 있는 세분화 영역은 무궁무진합니다. 거래소는 이들 가운데, 가장 두드러진 대상이라고 간주할 수 있습니다. 이로 인해 수많은 플랫폼코인은 여타 프로젝트처럼 실용성이 떨어지지 않습니다. 마켓의 상황이 호전될 시, 거래활성도가 높아지면, 거래수수료를 수취하는 거래소들 또한 더욱 높은 영업이익을 창출할 수 있습니다.

테마형 암호화폐 자산이란, 특정 사건으로 인하여, 가격이 영향을 받는 암호화폐 자산을 지칭합니다. 예를 들면 BSV의 반감기 예상과 이더리움 2.0의 여러 업그레이드 사항 등이 있겠습니다.

토큰인사이트는 정기적으로 해당 지수와 펀드의 성과를 모니터링해, 투자자들에게 투자 리서치 리포트를 제공할 것이며, 투자자들이 해당 지수를 잘 이해하고, 구성하는 자산의 성과를 파악할 수 있도록 도울 것입니다. 이를 통해, 투자자들이 더욱 많은 정보를 제공받도록 노력할 것입니다.

TIStar 지수의 구조

TIStar 지수의 공식문서에 따라, 지수의 구성에 대한 요구사항은 다음과 같습니다:
- 거래소 내 거래사항 : 해당 암호화폐 자산은 최소 3곳의 거래소에서 공매도가 가능해야 합니다.
- 시장가치 : 미조정 시가총액이 최소 6,000만 달러 이상이어야 합니다.
- 유동성 : 종합가격과 거래량으로 평가하며, 평가일 기준 한달전에 거래되는 매일 평균가격(달러 기준)과  중위수의 최소값이 변동환율을 적용한 시가총액의 1% 이상을 차지해야 합니다. 즉 일일거래량이 시가총액의 1% 이상 차지해야 한다는 의미입니다.
- 투자가능 가중치(IWF, Investible Weight Factor) : 0.10 이상
- 암호화폐 자산은 2분기 연속으로 상술한 조건을 유지해야 합니다.

TIStar 지수는 균등가중치로 계산합니다. 합리적으로 거래가능한 우수 자산을 배정하여, 투자자들이 특정 암호화폐 자산에 대해 펀더멘털 분석을 거쳐 매입하는 번거로운 점을 없앴다고 할 수 있습니다.

현재 TIStar 지수를 구성하는 암호화폐 자산은 다음과 같습니다 :
암호화폐종류심볼   비중
Bitcoin핵심 암호화폐 자산BTC30%
Ethereum핵심 암호화폐 자산ETH20%
Binance Coin플랫폼코인BNB15%
Huobi Token플랫폼코인HT10%
OKB플랫폼코인OKB10%
Bitcoin SV테마형 암호화폐 자산BSV15%


과거 데이터 모의 백테스팅

과거 데이터를 기반으로 한 백테스팅에서, TIStar 지수는 2020년 4월 1일부터 4월 17일까지, 홀딩 수익률(HPY, Holding Period Yield)가 9.25%를 기록해, 비트코인 가격지수보다 0.38% 앞섰습니다. 연간수익률로 환산하면 198.60%입니다.
　2020년 4월 1일2020년 4월 17일홀딩수익률(HPY)
TIStar1,0001,0929.25%
BTC 가격지수6,4787,0538.87%

합리적인 포트폴리오, 리스크 분산으로 예측불가성 완화

아래와 같이, TIStar 지수를 구성하는 암호화폐 자산의 가격 트렌드는 차이가 크며, 단일 항목의 MDD(Max Drawdown : 최대 하락률)는 15%에 이르렀습니다. TIStar로 우수 암호화폐 자산을 배정하면, 포트폴리오의 단일성을 회피할 수 있으며, 리스크를 분산함과 동시에, 예측불가성을 줄일 수 있습니다. 



TIStar 거래 규칙

고객의 편의성을 고려하여, TIStar는 극도로 간단한 거래규칙을 설정했습니다. 토큰인사이트가 지수개발권한을 보유하고, BetaEX가 펀드관리 및 장내 거래서비스를 제공합니다. 

고객이 주문을 내리면, BetaEX는 자체적으로 보유한 포지션 또는 파트너사의 포지션에서 투자자에게 주문에 상응하는 암호화폐 자산을 배정하며, 수익 창출 후 결산이 완료되지 않는 리스크를 우려할 필요가 없습니다. 

지수 조정기

TIStar 지수는 분기별로(3월, 6월, 9월, 12월의 셋째주 금요일) 조정을 실시하며, 타임라인은 01:00(한국시간)입니다. 조정 알림시간은 7일 전에 통보하며, 이외에도 12월 조정은 IWF 재심의가 있을 예정입니다. 조정 설명문서는 조정 7일 전에 발표할 것입니다. 거래소의 작업으로 인한 지수 조정은 이와 관계없이 상황에 맞춰 진행할 것입니다. 이런 경우, 지수의 구성 업데이트는 발효 3일전에 발표할 것이지만, 지수 위원회는 조정의 인스턴트 적용을 결정할 수 있습니다. 

지수 구성 감소/증가

TIStar 지수는 고정 규모의 암호화폐 자산으로 구성되며, 한 암호화폐 자산이 지수에서 삭제되면, 또 다른 암호화폐 자산이 추가될 것이며, 해당 작업은 하루내로 이뤄질 수 있도록 할 예정입니다. 지수의 구성자산의 감소/증가는 통상적으로 분기 조정기에 진행됩니다. 

수익 쉐어

수익 쉐어는 거래소가 일부 수익을 각각 다른 규칙에 따라 암호화폐 자산 소유자에게 분배한 것을 지칭합니다. 현금성 수익쉐어는 법정화폐 또는 비거래소(프로젝트)가 자체적으로 보유한 암호화폐 자산의 형태로 지급하는 수익을 말합니다. 플랫폼코인의 수익쉐어는 거래소가 자체발행한 암호화폐 자산으로 수익쉐어하는 것을 말합니다. 혼합형 수익쉐어는 현금성 수익쉐어와 암호화폐 수익쉐어의 조합입니다. 앞서 말한 3가지 수익쉐어는 모두 계산될 것이며, 기타의 경우 지수 위원회는 특정 이벤트가 수익쉐어에 속하는지 판단할 것입니다. 

제한성

거래소들은 각각 다른 소수점을 취하며, 투자자의 소재지에 따라 세수율이 다르기에, TIStar 지수의 계산은 세수율을 산정하지 않았습니다. 이외에도, TIStar의 계산은 거래소별 프리미엄을 산정하지 않았으며, 예를 들면 OKEX의 점프스타트 같은 것을 말합니다. 

지수 퀄리티

토큰인사이트는 정기 심의를 통해 지수 계산의 정확성을 보증합니다. 의외의 상황이 발생할 경우, 토큰인사이트는 차주에 결론을 내려, 이에 따라 지수 규칙을 변경할 것인지 결정할 것입니다. 

일상적인 지수에 대한 점검과 모니터링을 제외하고, TiStar 지수 위원회는 최소 12개월마다 지수의 계산방법이 개선해야 하는지 심의를 이어나갈 것입니다. 

지수 계산식 재조정

다음과 같은 경우, 토큰인사이트는 지수를 다시 계산할 권한을 지닙니다:
- 1종 또는 다수의 암호화폐 자산의 가격 데이터가 부정확하거나 거래 오류가 발생할 시
- 예상 이벤트가 예정대로 진행되지 않을 시
- 거래규칙이 올바르게 시행되지 않을 시
- 계산 오류 또는 데이터 입력 오류 발생 시
- 기타 오류가 발생 시

암호화폐 자산 거래는 고위험성을 지닌 것으로, 고객들은 자체적으로 부담할 수 있는 리스크 규모를 평가하셔야 합니다. 

토큰인사이트 텔레그램 링크 :
https://bit.ly/2SRHKv1


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